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有人等着特朗普交易大逆转?巨资下注10年期美债收益率跌破2%
 

显然不是所有人都认为30多年的债券大牛市已经say bye bye。

本周三、四美国大型长期债券ETF——TLT(long-end Treasury Bond ETF)的价外看涨期权遭“爆买”,意味着有投资者看涨美国国债价格,由于价格与收益率的逆向关系,这些投资者看跌美国国债收益率。

此前我们多次报道国最近美国乃至全球债市收益率急升(债券价格下跌)的情况,美国基准十年期国债的收益率一度升至2.65%,自11月以来上涨了100个bp。

有“新债王”称号的冈拉克(Jeffrey Gundlach)警告称,若美国10年期国债收益率升破3%将给整个金融市场带来噩耗,股市和房市届时都会遭遇冲击。

但本周下注20亿美元(名义价值)买入TLT明年2月17日126、127美元行权价看涨期权的投资者们,肯定不认为美债收益率会这么一直升下去。

投资者们本周在这一价位附近突然买入15.6万张看涨期权,意味着他们认为到明年2月17日,美国10年期国债收益率很有可能跌破2%,不然这些投资就要面临亏损。当然,这也有可能是大多头在给自己“上保险”,防止美债收益率急跌:

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由上图还可以看到,随着时间价值的衰减和市场看涨美债收益率(看跌美债价格)情绪浓厚,像126、127这种不太可能达到的价外看涨期权价格越来越便宜(现在每100股只要不到0.5美元)。

要知道现在TLT的价格约在118美元/份,在今年3、5、11月其价格127美元左右时对应美国10年期国债收益率在1.9%左右。

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此外,从10年期美国国债期货市场来看,随着近期美债价格的大跌,商业(套保)净多头头寸激增至九年来最高水平;同时,投机性头寸反向押空美国国债价格(看多收益率)同样是九年来最高水平:

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